En una de las mayores ironías del mundo del capital de riesgo, últimamente los inversores han estado clamando por respaldar a las startups que están ayudando a otras startups a cerrar. Entonces, ya sea que una startup respaldada por capital de riesgo tenga éxito o cierre, los propios inversores están encontrando formas de generar retornos para sus socios limitados y al mismo tiempo ayudar a los fundadores a avanzar más rápidamente.
Y con un estimado Tasa de fracaso de inicio del 90%parece que no faltan clientes potenciales para empresas especializadas en la liquidación de otras empresas.
Como inversor en fase inicial recientemente se lamentó en X, “Los momentos de relajación son bastante tristes, emocionales y duros. Agregue el trabajo legal, financiero y logístico y el dolor se duplica. Lo siento por los fundadores que están pasando por esto”.
Lamentablemente, en 2024, es un problema aún mayor de lo habitual que debe abordarse. Si bien el mercado se vio inundado de capital de riesgo en 2021, desde entonces la financiación se ha desacelerado a nivel mundial. Por ejemplo, Crunchbase News identificó recientemente un conjunto de muestra de 28 empresas privadas que tienen una valoración máxima de mil millones de dólares o más.t No he levantado una ronda durante años.. Unas 3.200 empresas estadounidenses respaldadas por empresas privadas cerraron el año pasado, según datos de Pitchbook. Por lo tanto, es seguro asumir que 2024 será otro año en el que muchas nuevas empresas cerrarán.
Esa es claramente la razón por la que los inversores han comenzado a respaldar nuevas empresas que ayudan a otras empresas respaldadas por capital de riesgo a devolver el capital no utilizado, subastar o disponer de sus activos, o venderse al por mayor para cerrar. Hoy solo, Atardecer anunció que ha recaudado 1,45 millones de dólares en financiación inicial, en su mayoría de un grupo de inversores ángeles. Y, Cierre simple, cuyo lema es “Cerrar apesta”, anunció que ha recaudado 4 millones de dólares menos de seis meses después recaudó 1,5 millones de dólares en financiación previa a la semilla. Ambos pretenden hacer que el proceso de cierre de una empresa sea más asequible, rápido y menos complicado.
No se trata sólo de nuevas empresas que entran en el juego de ayudar a las empresas a cerrar sus puertas. A principios de este mes, la startup de gestión de acciones Carta reveló que también estaba entrando en el juego con una nueva oferta llamada Conclusiones de la Carta.
Es importante tener en cuenta que este no es un negocio nuevo. Es simplemente uno del que se habla más abiertamente. Y que últimamente se ha vuelto más atractivo para los inversores.
Martín Pichinson, cofundador de sherwood Partners, que ha estado ayudando a las startups a cerrar sus puertas desde la quiebra de las punto.com en 2000, lo expresa así: “Esta industria va a tener más fracasos, pero ellos (los capitalistas de riesgo) son lo suficientemente inteligentes hoy como para reducir sus pérdidas”.
El cofundador y socio gerente de Infinity Ventures, Jeremy Jonker, cuya firma acaba de liderar la última financiación de SimpleClosure, señala que “nosotros Estamos viendo un aumento significativo de nuevas empresas que enfrentan desafíos “.
“Históricamente, estas nuevas empresas obtuvieron valoraciones sólidas y no han alcanzado las métricas necesarias para generar una ronda alcista”, escribió por correo electrónico. “Como tal, se enfrentan a la cuestión de subir en una ronda descendente significativa, vender la empresa y/o potencialmente cerrar el negocio. Creo que la oportunidad potencial para SimpleClosure es considerable y aumenta cada día”.
¿Qué hacen las empresas que cierran startups?
Como suele ser el caso, al menos una de estas startups se formó a partir de la experiencia. Los fundadores de Sunset, Brendan Mahony y Grant Rheingold, habían soportado el dolor de tener que lidiar con un negocio que anteriormente había fracasado y determinaron que tenía que haber una mejor manera. Mahony fundó Toybox, una empresa de ex alumnos de Y Combinator, en 2017 antes de venderla en 2020. Luego fundó otra empresa, Contrast, que cerró un año después. Mahony y Rheingold fundaron una empresa llamada Second Spoonful que acabó cerrando un año después. La pareja se unió para construir Sunset en 2023 y recientemente recaudó dinero de un grupo de inversores, en su mayoría ángeles, en una financiación no tradicional que implica ofrecer una mayor participación accionaria para las referencias. Su objetivo, en sus palabras, es servir como “una ventanilla única” para las empresas que buscan cerrar sus puertas manejando los aspectos legales, contables y operativos que conlleva la liquidación.
“En diciembre (2022), un grupo de mis amigos de YC y de otros lugares comenzaron a llamarme y pedirme consejo”, dijo Mahony a TechCrunch. “Así que comencé ayudando a mis amigos y charlando con ellos sobre algunas de las cosas que aprendí a través de mi propia disolución… Grant tenía una historia similar y nos conectamos”. La pareja investigó durante varios meses antes de comenzar oficialmente con Sunset en agosto pasado. Eric Bahn de Hustle Fund, Ryan Hoover de Weekend Fund y Despidos.Para su información El creador Roger Lee se encuentra entre los patrocinadores de la empresa. Los clientes abarcan una variedad de industrias, incluida la inteligencia artificial, las criptomonedas y B2B SaaS, entre otras.
Si bien Lee cofundó dos empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo, el proveedor 401 (k) Interés humano y Integral (ambos todavía están operativos), fue su trabajo en el sitio Layoffs.fyi desde el inicio de la pandemia de COVID-19 lo que lo hizo “muy consciente de los miles de despidos y cierres de empresas emergentes en los últimos años”. le dijo a TechCrunch.
“La misión de Sunset (agilizar el proceso de cierre y apoyar a los fundadores en su recuperación) me conmueve a nivel personal”, dijo Lee.
A Dori Yona se le ocurrió la idea de SimpleClosure cuando construyó su última empresa después de ser Un miembro de la junta le encargó la tarea de crear un “análisis de cierre”. El proceso fue tan complejo que Yona se sintió obligada a construir una plataforma para ayudar a automatizar el proceso de cierre. La demanda ha sido tan grande que la joven startup ya ha superado siete cifras en ingresos anualizados, según Yona. Desde el lanzamiento de SimpleClosure en febrero de 2023, la startup ha visto crecer sus ingresos más de 14 veces y su base de clientes más de 6 veces. Esos clientes incluyen CRBN, Lance Global, Kripsy y Peak Health, todos los cuales han completado el proceso de cierre.
“Yo sabía que había algo único que construir aquí, pero no sabía qué tan grande podría ser”, dijo Yona. “Estamos construyendo una plataforma de tecnología de software para ayudar a automatizar y optimizar el proceso. Piénselo como un TurboTax para cerrar”.
Ambas empresas suelen trabajar con nuevas empresas tecnológicas respaldadas por capital de riesgo, pero no exclusivamente.
“La mayoría está devolviendo capital a los inversores”, explicó Mahony. “Varias empresas tienen potencialmente millones en deudas y necesitan negociar esa obligación de deuda con sus acreedores, por lo que trabajamos para hacerlo también con ellos”.
En particular, dijo, muchas empresas tienen ARR decentes, pero se dieron cuenta de que simplemente no eran de “escala de riesgo” y, por lo tanto, tuvieron que cerrar.
Ver a tantas empresas pasar por ese problema hizo que Mahony y Rheingold se mostraran un poco reacios a recaudar una gran cantidad de financiación de riesgo. Entonces, cuando Sunset reconoció que necesitaba algo de capital para ampliar su equipo, la pareja decidió tomar dinero principalmente de “muchos ángeles prominentes”, trabajando en estrecha colaboración con Hoover en una estructura “que potencialmente pagará dividendos a los inversores con el tiempo”.
“También queríamos intencionalmente recaudar fondos de personas que tenían redes de distribución sólidas en el mundo de la tecnología”, dijo Mahony.d. “Para incentivarlos potencialmente a enviarnos empresas, abrimos un grupo de opciones sobre acciones exclusivamente para nuestros inversores unY cuando nos refieren clientes o socios de canal, les emitimos más opciones sobre acciones en función del valor del contrato de esos clientes”.
Mientras tanto, Infinity Ventures lideró la reciente recaudación de fondos con “sobresuscripción” de SimpleClosure, que también incluyó una participación “fuerte” de Anthemis Group, Foxe Capital y patrocinadores existentes. También se unieron a la ronda varios nuevos inversores ángeles, incluidos ejecutivos de empresas de software como Deel e Intuit, así como socios de empresas de riesgo.
Jonker de Infinity Ventures cree que SimpleClosure está construyendo una plataforma “en torno a un proceso que históricamente ha sido manual y engorroso”. Además, en su opinión, su misión beneficia a todo el ecosistema empresarial.
“En Infinity, nuestra pasión es apoyar a los emprendedores y fomentar el espíritu emprendedor. Cuanto más rápido podamos ayudar a estos constructores a cerrar un capítulo, más rápido los llevaremos a retomar su siguiente esfuerzo”, escribió por correo electrónico. “Esto beneficia a todas las partes interesadas, incluidos empresarios, inversores, empleados y gobiernos”.
“Hay “Los datos que publica la Asociación de Pequeñas Empresas dicen que históricamente durante la última década, ha habido entre 700.000 y un millón de empresas que han cerrado cada año”, dijo Yona a TechCrunch. “Para mí eso significa que no es necesariamente un negocio estacional. Estos problemas han existido durante décadas y han pasado desapercibidos… Existe una necesidad constante de una empresa que pueda ayudar con el proceso”.
Carta no respondió a solicitudes de comentarios sobre su nuevo producto. Pero en una publicación de blogel director ejecutivo y cofundador Henry Ward escribió que Carta Conclusiones tenía como objetivo ayudar a los fundadores “que han decidido que quieren disolver su empresa”.
Ayudar a las startups a subastar sus activos o toda su empresa
Una cosa que muchos de nosotros nos preguntamos es qué sucede exactamente con los activos y la propiedad intelectual de una empresa cuando ésta se liquida. Sorprendentemente (o no), algunas de estas nuevas empresas todavía obtienen algunos resultados positivos para las principales partes interesadas.
Por ejemplo, muchas empresas que han recurrido a Sunset hasta ahora se han acercado a la empresa mientras se encuentran en el proceso de venta de sus activos.
En muchos casos, “ya están hablando con compradores potenciales, realizando una compra-venta de activos o redactando un acuerdo de compra de activos”, dijo Mahony. “Pero incluso en esos casos, seguirá habiendo una entidad que se queda atrás y que necesita ser liquidada”.
Sunset se asoció recientemente con adquirir.com porque, como dice Mahony, muchas adquisiciones que ocurren en esa plataforma también son compras, ventas o adquisiciones de activos.
“Por eso trabajamos con empresas que tienen finales realmente felices”, dijo. “No todo es pesimismo”.
En algunos casos, en lugar de realizar una compra de acciones, donde un adquirente compraría todas las acciones de una empresa, algunas nuevas empresas optan por vender solo la propiedad intelectual, el código base, las marcas comerciales, el nombre y el nombre de dominio.
“Hemos ayudado a las empresas a subastar su propiedad intelectual”, afirmó Mahony. Esas subastas pueden ser cerradas, donde sólo los accionistas pueden tener la oportunidad de comprarlo, o pueden ser más abiertas, donde “todos pueden presentar su oferta por la propiedad intelectual”.
En otros casos, los fundadores optan por la compra de acciones y luego Sunset puede ayudar con las implicaciones fiscales y cualquier “responsabilidad potencial”, dijo Mahony.
“Se puede imaginar que hay muchas personas interesadas en comprar algunas de estas nuevas empresas”, agregó, “a quienes, nuevamente, les puede ir muy bien y son un gran negocio, pero no necesariamente son de escala empresarial. Hemos ayudado a iniciar la presentación (para los fundadores) a ese tipo de compradores”.
La mayoría de las nuevas empresas son corporaciones de Delaware y, según la ley de Delaware, dijo Yona, se supone que los fundadores deben intentar monetizar esos activos. SimpleClosure también ayuda a los fundadores que intentan vender el código base, la plataforma o el equipo de la empresa.
“Están realmente tratando de agotar las ventas de activos”, dijo. “Pero lo interesante es que incluso si se realiza una venta de activos, todavía es necesario liquidar la entidad fantasma o la corporación que la creó”.
En algunos casos, los fundadores o inversores compran la propiedad intelectual.
“No siempre conocemos la intención, pero hemos visto casos en los que” usar esa propiedad intelectual para potencialmente iniciar otro negocio “era el plan”, dijo Yona.
Si bien SimpleClosure se centra principalmente en nuevas empresas tecnológicas (arrancadas en la etapa de la Serie C) en industrias como criptografía, bienes raíces, atención médica y tecnología financiera, Yona señaló que la compañía ha estado “obteniendo mucha demanda” de personas que no son nuevas empresas.
Sin embargo, cuando se trata de tecnología financiera, parece que se está produciendo “mucha consolidación”, dijo Yona.
“Muchas empresas están vendiendo activos de los que simplemente no se oye hablar”, añadió.
Para Jonker de Infinity Ventures, SimpleClosure está abordando un problema históricamente “proceso opaco, manual y engorroso que cambia significativamente según el estado y la industria”.
“Además, cerrar una empresa es algo tabú, a pesar de que más de un millón de empresas fracasan en Estados Unidos cada año”, afirmó.
¿Quieres más noticias sobre fintech en tu bandeja de entrada? Regístrese en TechCrunch Fintech aquí.
