¿Qué es la inflación? Todo lo que los inversores necesitan saber

La inflación mide la tasa a la que aumentan los precios de los bienes y servicios. Descubra los diferentes tipos y su efecto en las economías de todo el mundo.

La inflación del Reino Unido alcanzó un máximo de 41 años a fines de 2022. El año pasado, los precios del gas aumentaron un 130 %, lo que disparó los precios de la energía, y el costo de la electricidad aumentó un 66 %. Una historia similar ocurrió en los Estados Unidos, con la inflación alcanzando su punto más alto desde 1981.

Al describir su naturaleza grave, el presidente estadounidense Ronald Reagan lo describió una vez como “violento como un asaltante, tan aterrador como un ladrón armado y tan mortal como un asesino a sueldo”. Esta acertada descripción explica por qué una de las funciones principales de los bancos centrales, como el Banco de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, es mantener la inflación bajo control.

¿Qué es la inflación?

La inflación es la pérdida del poder adquisitivo de la moneda de un país. En otras palabras, 1€ hoy vale más que 1€ en el futuro. Y se crea cada vez que el nivel de precios de los bienes y servicios aumenta más allá del aumento del poder adquisitivo de los consumidores.

En pequeñas dosis, la inflación puede ser muy beneficiosa. Una disminución leve y constante en el valor de una moneda alienta a los consumidores a gastar e invertir. Esto ayuda a las empresas a lograr el crecimiento, impulsando la actividad económica. Es por eso que la Reserva Federal tiene como objetivo una tasa de inflación baja del 2%.

Sin embargo, comienzan a surgir problemas si entra demasiada inflación en una economía. Y algunos de los efectos dominó incluyen:

• Mayor desempleo.
• Escasez de productos.
• Aumento de la pobreza.
• Disturbios civiles.
• En casos extremos, colapso económico.

¿Cuál es la tasa de inflación actual?

¿Qué causa la inflación?

Una miríada de factores puede desencadenar un aumento global de los precios en una economía. Sin embargo, algunos de los factores de inflación más comunes incluyen los siguientes:

• Inflación impulsada por la demanda – Este tipo de inflación se desencadena por un rápido aumento de la demanda de un producto o servicio, mientras que la oferta disponible sigue siendo la misma. La escasez de productos hace que los precios aumenten a medida que la demanda supera la oferta limitada.
• Inflación de costos – Esto es similar a la inflación Demand-Pull. Cost-Push es cuando la demanda de un producto o servicio permanece sin cambios, pero la oferta disponible se ve comprometida. Este desequilibrio entre la oferta y la demanda aumenta el costo de producción, que finalmente se transfiere a los consumidores, lo que genera precios más altos. Después de la pandemia de 2020, la inflación Cost-Push fue responsable del aumento de precios a medida que las cadenas de suministro se interrumpieron a nivel mundial.
• Inflación incorporada – Esto se debe a que los trabajadores exigen salarios más altos a lo largo del tiempo. Con el aumento del costo de la mano de obra, estos salarios más altos conducen en última instancia a que se eleve el nivel de precios de los productos y servicios para proteger los márgenes de ganancia. En casos extremos, esto puede conducir a una espiral de salarios y precios.
• Déficits presupuestarios – Los gobiernos que gastan más dinero del que generan los ingresos fiscales aumentarán el déficit nacional. Para cubrir estos costos, los bancos centrales pueden inyectar capital para aumentar la oferta monetaria en una economía. Sin embargo, si la economía no iguala esta oferta monetaria ampliada con bienes y servicios adicionales, se crea inflación. Así es precisamente como Alemania cayó en hiperinflación después de la Primera Guerra Mundial.

¿Cómo ha afectado la inflación al precio de los bienes cotidianos?

En condiciones económicas normales, los efectos de la inflación pueden ser difíciles de detectar a corto plazo. Pero al alejarnos a décadas enteras, el impacto se vuelve muy claro.

Entre 1990 y 2019, la tasa de inflación media de la libra esterlina británica ha sido del 2,87 %. Y durante este período de tiempo, el efecto acumulativo en los precios ha sido un aumento del 127,44%. Mirando los últimos 50 años, el precio de los bienes de consumo estables ha aumentado drásticamente.

Inflación vs Tasa de interés

La inflación y las tasas de interés están estrechamente relacionadas. Los bancos centrales inflan artificialmente las tasas de interés como herramienta para controlar la inflación. Si el nivel de precios de los bienes y servicios aumenta con demasiada rapidez, aumenta el costo para que los bancos tomen prestado de ellos. Esto encarece los préstamos, ralentiza el crecimiento económico y anima a las empresas a congelar o incluso reducir los precios. El objetivo es permitir que la producción económica se ponga al día con el aumento de los precios, asegurando que la inflación se mantenga por debajo de la tasa objetivo del 2%.

Sin embargo, si los bancos centrales son demasiado agresivos con una política monetaria contractiva, la economía puede detenerse o incluso comenzar a contraerse. Y en algunas circunstancias, esto puede conducir a una recesión o, peor aún, a una deflación.

La idea de que la moneda recupere su poder adquisitivo suena bien en la superficie. Pero también hace que los consumidores dejen de gastar porque saben que el valor de su dinero aumentará en el futuro. Como tal, la economía puede contraerse gravemente, diezmando el crecimiento y provocando un rápido aumento de las quiebras y el desempleo. Por eso los economistas temen la deflación.

Por otro lado, si la Reserva Federal o el Banco de Inglaterra son demasiado flexibles con la política expansiva, los precios pueden dispararse, lo que podría conducir a una hiperinflación. Estas instituciones financieras necesitan caminar por una línea delicada ajustando las tasas de interés para mantener la inflación en equilibrio.

Ventajas

Si bien la inflación a menudo se pinta de mala manera, hay varios beneficios significativos que puede proporcionar a una economía.

• Mayor crecimiento económico – La lenta devaluación del dinero anima a los consumidores a gastar, generando crecimiento económico. Es por eso que los bancos centrales de todo el mundo suelen apuntar a una tasa de inflación anual del 1% al 3%.
• Mayor valor de los activos – El valor, y posteriormente el nivel de precios, de ciertos activos pueden aumentar debido a la inflación. Esto se refleja más obviamente en el aumento del nivel de los precios de la vivienda. Y esta tendencia puede ser capitalizada por los inversores inmobiliarios.
• Salarios mas altos – A medida que aumenta el costo de vida, los trabajadores exigen salarios más altos. Como la inflación también estimula el crecimiento de nuevos negocios, la creciente demanda de mano de obra crea un panorama competitivo para negociar salarios. Mientras tanto, los salarios en muchos países europeos están vinculados a los índices de inflación de precios.
• Más fácil de pagar las deudas – A medida que una moneda pierde su poder adquisitivo, los préstamos más antiguos, especialmente los que tienen una tasa de interés fija, se vuelven más fáciles de pagar. En condiciones extremas de hiperinflación, las devaluaciones rápidas de la moneda pueden eliminar las deudas por completo, ya que el costo de cobrarlas supera el valor de la deuda misma.

Desventajas

Aunque la inflación puede estimular el crecimiento económico, también hay reveses económicos que pueden ser bastante graves.

• Precios más altos para bienes y servicios – A medida que la inflación aumenta el costo de las materias primas, aumentan los costos de producción de productos y servicios. Los consumidores perderán poder adquisitivo si este aumento supera el aumento de los salarios de los trabajadores.
• Devaluación del Ahorro para el Retiro – La inflación puede afectar negativamente los ahorros para la jubilación de un individuo con respecto al poder adquisitivo. Si una cartera de pensiones no crece a un ritmo más rápido que la inflación anualizada, se está destruyendo la riqueza incluso si el saldo de una cuenta está aumentando.
• Incertidumbre económica – A medida que aumenta el costo de vida, los consumidores a menudo se vuelven más conservadores con el gasto en artículos discrecionales. Esto puede tener un impacto negativo en el crecimiento económico, fomentando un comportamiento más bajista tanto para los consumidores como para los inversores, creando un ciclo decreciente.

¿Cómo medir la inflación?

Los economistas han creado varios índices de precios para rastrear y medir el nivel de inflación a lo largo del tiempo.

• Índice de Precios al Consumidor (IPC) – Realiza un seguimiento de la variación media del precio de la cesta de bienes y servicios adquiridos por los hogares. Reportado mensualmente.
• Índice de precios al por mayor (IPM) – Realiza un seguimiento de los cambios de inflación en la producción. Es el cambio promedio ponderado en el precio de una canasta representativa de bienes manufacturados antes de su venta al por menor. Reportado mensualmente.
• Índice de precios al productor (IPP) – Realiza un seguimiento de los cambios promedio a lo largo del tiempo en los precios recibidos por los productores nacionales por sus bienes y servicios. Reportado mensualmente.
• Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) – Realiza un seguimiento de la gama de gastos del consumidor y cómo reacciona el consumidor a estos cambios. Reportado mensualmente.
• Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) – Realiza un seguimiento del cambio en el precio de los bienes y servicios de consumo adquiridos por los hogares en los países de la Unión Europea. Reportado dos veces al mes.

La línea de fondo

Para que ocurra la inflación, debe haber un aumento continuo en el precio de todos los bienes y servicios en la economía. Por lo tanto, un aumento aislado en el precio de un bien no es inflación. Afecta a los productores, productos y consumidores de manera no pequeña cuando no se controla. Pero en pequeñas dosis, la inflación puede ayudar a estimular el crecimiento y ayudar a sostener una mayor actividad económica.

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Este artículo contiene información educativa general solamente. No tiene en cuenta la situación financiera personal del lector. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales que pueden cambiar en el futuro, y este artículo no constituye ninguna forma de asesoramiento fiscal. Antes de comprometerse con cualquier decisión de inversión, un inversionista debe considerar sus circunstancias financieras individuales y comunicarse con un asesor financiero independiente si es necesario.