¿Qué es el riesgo de inversión y cómo pueden gestionarlo los inversores?

El riesgo de inversión es la probabilidad de que una posición genere rendimientos inferiores a los esperados. A través de la gestión de riesgos, los inversores pueden lograr rendimientos superiores.

Toda inversión conlleva un riesgo. Y, en términos generales, cuanto más riesgo esté dispuesto a asumir un inversor, mayor será la recompensa potencial y viceversa. Comprender el riesgo de inversión asociado con cada decisión es fundamental para una inversión exitosa a largo plazo. Si no lo hace, es probable que destruya la riqueza en lugar de crearla.

Dicho esto, exploremos exactamente qué riesgos están asociados con la inversión, los diferentes tipos y cómo administrarlos dentro de una cartera.

¿Qué es el riesgo de inversión?

El riesgo de inversión, o riesgo financiero, es la probabilidad de que un inversor obtenga rendimientos inferiores a los esperados. Si una inversión va particularmente mal, incluso se puede incurrir en una pérdida. Y puede provenir de cualquier seguridad, incluyendo:

• Cepo,
• Cautiverio,
• Bienes raíces,
• Derivados,
• y en casos esporádicos, incluso ahorros.

La realidad es que ninguna inversión está exenta de riesgo. Incluso los bonos corporativos o gubernamentales con la calificación más alta aún pueden incumplir. Es por eso que los asesores financieros recomiendan nunca invertir dinero que una persona no pueda permitirse perder.

Sin embargo, los inversores conscientes de las amenazas a las que se enfrenta su cartera pueden planificar con antelación. Por lo tanto, se hace posible mitigar el impacto de los riesgos potenciales que se materialicen.

Tipos de riesgo de inversión

Los principales tipos de riesgos financieros que los inversores deben afrontar son:

• Riesgo específico de la empresa – Se refiere a cualquier amenaza específica para una empresa, como un flujo de ingresos que depende solo de un puñado de clientes. Estos riesgos también pueden ser específicos de la industria. Por ejemplo, una empresa minera podría tener operaciones significativamente interrumpidas si se produce un derrumbe. Cualquier factor que no se considere un riesgo específico de la empresa, a menudo se clasifica como riesgo sistemático o riesgo de mercado.
• Riesgo Económico – Una economía que sufre una desaceleración o una recesión puede ser un entorno desafiante para que las empresas operen.
• Riesgo de tipo de interés – Esta es la probabilidad de que los bancos centrales como el Banco de Inglaterra o la Reserva Federal suban las tasas de interés. Los aumentos en las tasas de interés elevan el costo de pedir dinero prestado, ejerciendo presión sobre los márgenes de ganancias y la salud financiera de una empresa. El riesgo de tasa de interés también está estrechamente relacionado con el riesgo de inflación, ya que las dos entidades a menudo se mueven juntas.
• Riesgo político – Causado principalmente por un cambio de gobierno que puede resultar en cambios. Las decisiones empresariales tomadas con base en la política del gobierno anterior se ven afectadas.
• Riesgo de contraparte – La probabilidad de que otra parte en un acuerdo, contrato, crédito, inversión o transacción comercial no cumpla con su palabra y se produzca una pérdida significativa.
• Riesgo de liquidez – Cuando se refiere a un negocio, el riesgo de liquidez es la posibilidad de que la empresa tenga recursos financieros insuficientes para cumplir a tiempo con sus obligaciones a corto plazo. Cuando se hace referencia a un valor, el riesgo de liquidez es la posibilidad de no poder vender el valor en el futuro debido a que no hay compradores.
• Riesgo de concentración – Los inversores que mantienen una gran parte de su cartera de inversiones en un solo activo, sector o país están expuestos al riesgo de concentración. Si algo saliera mal y el valor de estas inversiones se refiere al riesgo asociado a tener la cartera en un solo activo, sector o país.
• Riesgo de crédito e incumplimiento – Este es el riesgo de que un prestatario no cumpla con el pago necesario de una deuda con un prestamista. Este riesgo generalmente solo se aplica a las instituciones financieras. Sin embargo, en la práctica, cualquier negocio que preste dinero está expuesto al riesgo crediticio.
• Riesgo de reinversión – Se refiere a la posibilidad de no poder reinvertir el flujo de efectivo de una inversión que vence a una tasa de rendimiento similar.
• riesgo horizonte – Este es el riesgo de que el horizonte temporal y la estrategia de inversión de un inversor no coincidan. A veces, podría interrumpirse debido a la pérdida del trabajo u otras emergencias.
• Riesgo de longevidad – Este es el riesgo de que una persona viva más de lo esperado, lo que resulta en fondos insuficientes para mantener el estilo de vida deseado.
• Riesgo de inversión extranjera – Se refiere a los riesgos que implican los mercados internacionales, como la política exterior o la fluctuación de los tipos de cambio de divisas. Este último también suele denominarse riesgo cambiario.

¿Qué son las inversiones “libres de riesgo”?

El término inversión libre de riesgo se usa para describir un grupo de valores que tienen probabilidades extremadamente bajas de fallar. Los inversores a menudo los utilizan para reducir el riesgo total asociado con una cartera de inversiones a través de la diversificación.

Por lo general, los valores dentro de esta categoría incluyen:

• Bonos del gobierno.
• Letras del Tesoro.
• Gilts del Reino Unido.
• Certificados de Depósitos.
• Ahorros.

A pesar del nombre, incluso estos valores aún conllevan un nivel de riesgo. Los gobiernos pueden dejar de pagar sus préstamos y los bancos pueden quebrar. Incluso los ahorros protegidos por el seguro de los depositantes pueden desaparecer si la cantidad almacenada en una cuenta bancaria supera el umbral del seguro de 85.000 libras esterlinas.

Riesgo vs recompensa

Como se mencionó anteriormente, generalmente existe una compensación entre el riesgo y la recompensa. En la mayoría de los casos, cuanto mayor sea el riesgo asociado con una inversión, mayor será el rendimiento potencial. Esta es la razón por la que valores como los bonos basura y las acciones de centavo siguen siendo inmensamente populares a pesar de tener perfiles de alto riesgo.

Todo el mundo tiene una tolerancia diferente para el riesgo de inversión. Como tal, las estrategias de inversión deben reflejar esta tolerancia al riesgo y mantener una cartera equilibrada en el contexto del inversor individual.

Cómo medir el riesgo de inversión

A pesar de ser una pieza fundamental en el mundo de las inversiones, medir el riesgo puede ser complicado. La mayoría de los métodos cuantitativos que utilizan los profesionales en la actualidad son medidas de la volatilidad de los precios de los activos. Si bien esto puede proporcionar información útil y procesable, está lejos de ser perfecto, especialmente para las clases de activos poco negociadas.

Por ejemplo, un coleccionable raro puede tener un precio relativamente estable (por lo tanto, baja volatilidad), pero encontrar un comprador interesado puede ser un desafío.

Sin embargo, los métodos más populares para medir el riesgo/volatilidad incluyen los siguientes:

• Desviación Estándar – Esta herramienta mide la volatilidad histórica de una inversión en comparación con su rendimiento anual. Muestra cuán estable podría ser un activo. Se sabe que las inversiones menos estables tienen mayores riesgos. Posteriormente, las acciones de pequeña capitalización suelen tener una desviación estándar más alta que las acciones estables de gran capitalización.
• Relación de Sharpe – Esta métrica mide el equilibrio entre el riesgo y el rendimiento esperado de una inversión o cartera. Cuanto mayor sea el valor, mejor.
• Beta – Mide el grado en que el precio de un activo se moverá en relación con un índice bursátil. Un valor de 1,0 significa que el valor coincidirá con el rendimiento del mercado. Un valor de 2,0 significa que cada vez que el mercado aumenta un 1%, la seguridad aumentará un 2% y viceversa. Los valores beta también pueden ser negativos, lo que indica que el valor se moverá en la dirección opuesta al mercado.
• Valor en Riesgo (VaR) – Mide el nivel de riesgo al que está expuesta una inversión de una empresa o cartera. A través de esta herramienta, una empresa podría medir la pérdida máxima que podría tener.

Cómo gestionar el riesgo de inversión.

La gestión de riesgos es vital para toda inversión exitosa. No es de extrañar que las reglas de inversión de Warren Buffett sean,

1. Nunca pierdas dinero.
2. Nunca olvides la Regla #1.

Un inversor debe saber cómo gestionar los riesgos de inversión dentro de su cartera. Afortunadamente, existen varios métodos en los que se puede lograr.

• Diversificación – Podría decirse que esta es una de las estrategias de gestión de riesgos más populares y posiblemente más potentes dentro del conjunto de herramientas de un inversor. Para las acciones, la idea es poseer varios negocios de alta calidad en múltiples industrias y geografías. De esa manera, si una posición sufre una pérdida, el impacto en la cartera general se ve mitigado por las otras inversiones no correlacionadas.
• Promedio de costo de libra – Durante los períodos de volatilidad del mercado de valores, la distribución de la actividad de compra durante varias semanas y meses puede mitigar el riesgo de sufrir grandes caídas inesperadas. También asegura que el capital permanezca disponible para capitalizar cualquier movimiento adverso para reforzar una posición en un activo de alta calidad atrapado en el fuego cruzado.
• Invertir a largo plazo – A largo plazo, el mercado de valores generalmente se aprecia en valor. Obviamente, no todas las acciones pueden generar rendimientos positivos. Sin embargo, al centrarse en el largo plazo, los inversores pueden ignorar en gran medida los riesgos a corto plazo y tal vez incluso capitalizar la volatilidad que crean.
• Opciones y Derivados – Como un inversor busca diversificar carteras, las opciones y los derivados podrían usarse como parte de una estrategia de cobertura. Sin embargo, las opciones y los derivados requieren habilidad y experiencia para usarlos correctamente. Un inversionista novato con conocimiento limitado de derivados financieros puede potencialmente sufrir enormes pérdidas mucho mayores que la cantidad inicial invertida. Es por eso que estos valores suelen estar reservados para profesionales.

La línea de fondo

Los riesgos de inversión son intrínsecos a todas las formas de inversión. Sin embargo, los niveles de riesgo difieren de una inversión a otra. Si bien el riesgo no se puede evitar por completo, se puede minimizar. Y mediante la implementación de herramientas adecuadas de gestión de riesgos, los inversores pueden potencialmente obtener rendimientos significativos mientras mantienen el riesgo bajo control.

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Este artículo contiene información educativa general solamente. No tiene en cuenta la situación financiera personal del lector. El tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales que pueden cambiar en el futuro, y este artículo no constituye ninguna forma de asesoramiento fiscal. Antes de comprometerse con cualquier decisión de inversión, un inversor debe considerar sus circunstancias financieras individuales y comunicarse con un asesor financiero independiente si es necesario.