¿Invertir en el sector del petróleo y el gas?

Invertir en la industria del petróleo y el gas conlleva una serie de riesgos importantes. Tres de los riesgos principales incluyen la volatilidad de los precios de las materias primas, la posibilidad de recortes de dividendos y la posibilidad de accidentes como derrames de petróleo. A pesar de estos riesgos, las inversiones a largo plazo en empresas de petróleo y gas pueden resultar muy rentables. Es fundamental que los inversores comprendan plenamente estos riesgos antes de tomar decisiones de inversión en este sector.

Comprensión de las inversiones en petróleo y gas

El principal riesgo asociado con las inversiones en petróleo y gas es la volatilidad de los precios. La industria experimentó una volatilidad sustancial en los precios de las materias primas en 2014 y 2015 debido a un exceso de oferta de petróleo crudo y gas natural. Estos altos niveles de oferta impactaron negativamente los precios de las acciones. Por ejemplo, el precio del petróleo crudo cayó drásticamente en el primer trimestre de 2020, cayendo de más de 107 dólares por barril en julio de 2014 a alrededor de 20 dólares en marzo de 2020. De manera similar, los precios del gas natural siguieron su ejemplo, cayendo de 4,80 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) en junio de 2014 a aproximadamente $1,60 por mmBtu para marzo de 2020, una caída de alrededor del 70%.

El gas natural es particularmente conocido por sus precios estacionales y volátiles debido a la mayor demanda durante los meses de invierno. Las importantes caídas de precios en 2020 se vieron exacerbadas por el bloqueo global y una disputa entre OPEP y OPEP+ por los recortes de producción, que hundieron los precios de los combustibles fósiles a niveles históricamente bajos. En abril de 2020, el precio del barril West Texas Intermediate (WTI), el precio de referencia del petróleo estadounidense, cayó a una cifra sin precedentes de -37,63 dólares el barril. Este escenario significó que los productores de petróleo efectivamente pagaron a los compradores para que se quitaran el producto de encima debido al temor de que la capacidad de almacenamiento se agotara en mayo de 2020.

Todo el sector se vio afectado por la caída de los precios de las materias primas, no sólo las empresas involucradas en la exploración y producción de petróleo. Los proveedores de servicios petroleros y las empresas de perforación también enfrentaron una menor demanda de servicios a medida que las empresas de producción luchaban por generar ingresos en medio de precios bajos.

El riesgo de recortes de dividendos

Las empresas del sector del petróleo y el gas suelen pagar dividendos, lo que puede proporcionar ingresos estables a los inversores. Estos dividendos hacen que las inversiones en este tipo de empresas sean atractivas para muchos inversores. Sin embargo, existe un riesgo significativo de que se reduzcan los dividendos si una empresa no puede generar ingresos suficientes para sostener los pagos a los inversores. Este riesgo está estrechamente relacionado con la volatilidad de los precios de las materias primas. Cuando las empresas obtienen menos ingresos por las ventas de sus productos, es menos probable que mantengan pagos regulares de dividendos, lo que aumenta la probabilidad de un recorte.

Un ejemplo notable de este riesgo es Seadrill, un operador de plataformas de perforación. En noviembre de 2014, Seadrill recortó su importante pago de dividendos, lo que provocó una caída del precio de las acciones de más del 50%. Este recorte inesperado tomó por sorpresa a muchos inversores y puso de relieve el riesgo inherente de los recortes de dividendos. Los inversores no sólo perdieron los pagos regulares de dividendos sino que también experimentaron una pérdida significativa en el valor de sus acciones.

El peligro de los accidentes

Accidentes como los derrames de petróleo representan otro riesgo crítico en el sector del petróleo y el gas. Estos incidentes pueden tener consecuencias ambientales y financieras catastróficas. Un ejemplo es el derrame de petróleo de Deepwater Horizon en 2010, que provocó daños ambientales masivos y pérdidas financieras sustanciales para BP, la empresa responsable. Los costos asociados con la limpieza, las responsabilidades legales y las multas pueden ser astronómicos y afectar gravemente la estabilidad financiera y el precio de las acciones de una empresa.

Además, estos accidentes pueden dar lugar a medidas reglamentarias más estrictas y a mayores costes operativos para toda la industria. Es posible que las empresas necesiten invertir más en medidas y tecnologías de seguridad para prevenir incidentes futuros, lo que puede reducir la rentabilidad.

Equilibrio de riesgos y recompensas

Si bien los riesgos asociados con la inversión en el sector del petróleo y el gas son importantes, las recompensas potenciales también pueden ser sustanciales. Las inversiones a largo plazo en este sector pueden generar altos rendimientos, especialmente cuando los precios de las materias primas son favorables. Los inversores deben sopesar estas posibles recompensas frente a los riesgos inherentes y tomar decisiones informadas.

Invertir en el sector del petróleo y el gas está plagado de riesgos, incluida la volatilidad de los precios, la posibilidad de recortes de dividendos y el peligro de accidentes. Sin embargo, con una comprensión profunda de estos riesgos y una consideración cuidadosa, los inversores pueden navegar las complejidades de este sector y potencialmente lograr resultados rentables. La clave está en estar bien informado y preparado para gestionar las incertidumbres de invertir en petróleo y gas.

El desastre de Deepwater Horizon

En abril de 2010, BP enfrentó uno de los derrames de petróleo más devastadores de la historia cuando la plataforma petrolera Deepwater Horizon explotó y posteriormente se hundió, provocando un chorro de petróleo en el fondo marino. Este desastre provocó la liberación de más de 4,9 millones de galones de petróleo en el Golfo de México. Las repercusiones ambientales fueron graves y se produjeron daños sustanciales a la vida marina y los hábitats del Golfo.

Desde el punto de vista financiero, el impacto en BP fue inmediato y drástico. Antes del derrame, las acciones de BP se cotizaban alrededor de 60 dólares. Sin embargo, la acción se desplomó a un mínimo de 26,75 dólares después del desastre, lo que supone una caída de más del 55%. La compañía continúa lidiando con demandas y diversos problemas relacionados con el derrame, incluso años después del incidente.

Incidente del Exxon Valdez: un análisis comparativo

En contraste, el derrame de petróleo del Exxon Valdez en 1989 no resultó en una caída igualmente dramática en el precio de las acciones de Exxon. El petrolero Valdez encalló en Prince William Sound, Alaska, derramando más de 11 millones de barriles de petróleo al agua. A pesar de la magnitud del derrame, las acciones de Exxon sólo cayeron un 3,9% en las dos semanas posteriores al incidente y se recuperaron al cabo de un mes.

Las diferentes respuestas del mercado de valores a estos dos incidentes ponen de relieve varios factores. En primer lugar, el derrame de Deepwater Horizon se produjo en una era de mayor disponibilidad de información y cobertura mediática, intensificando el impacto negativo sobre las acciones de BP. En segundo lugar, el volumen de petróleo derramado y el daño ecológico fueron más significativos en el incidente de Deepwater Horizon, exacerbando aún más las pérdidas financieras de BP.

Riesgos futuros y dinámica del mercado

La posibilidad de futuros derrames de petróleo sigue siendo un riesgo importante para las empresas del sector del petróleo y el gas. Con el mayor escrutinio y la influencia omnipresente del ciclo de noticias de 24 horas, cualquier incidente de este tipo podría tener implicaciones más profundas ahora que en el pasado. Además, el mercado enfrenta desafíos relacionados con el suministro de crudo dulce de alta calidad, esencial para cumplir con estrictas regulaciones ambientales, particularmente en Estados Unidos. Este desequilibrio requiere importaciones continuas a pesar del aumento de la producción interna.

Diferencias en la producción de petróleo y las capacidades de refinación

Cada país tiene diferentes capacidades de refinación, lo que influye en sus estrategias de importación y exportación de petróleo. Por ejemplo, Estados Unidos exporta una cantidad significativa de petróleo crudo ligero e importa otros tipos para optimizar su capacidad de refinación.

Además, los orígenes de petróleos crudos como Brent Crude y West Texas Intermediate (WTI) subrayan estas diferencias. El crudo Brent, procedente de yacimientos petrolíferos del Mar del Norte, contrasta con el WTI, que proviene principalmente de Texas, Luisiana y Dakota del Norte. Ambos son ligeros y dulces, lo que los hace ideales para refinar y producir gasolina, pero sus diferencias geográficas y logísticas afectan sus precios y la dinámica del mercado.

Opciones de inversión en el mercado petrolero

Los inversores que quieran sacar provecho de las fluctuaciones de los precios de la energía tienen varias vías. La mayor parte del comercio de petróleo se produce en los mercados de derivados a través de contratos de futuros y opciones, que podrían ser inaccesibles para muchos inversores individuales. No obstante, existen métodos más sencillos para agregar exposición al petróleo a una cartera.

Acciones y ETF

Un enfoque sencillo es invertir en acciones de empresas de servicios y perforación petrolera. Alternativamente, los inversores pueden obtener exposición indirecta al petróleo a través de ETF y fondos mutuos del sector energético. Los ejemplos incluyen el Fondo Índice del Sector Energético Global iShares (IXC) y el Fondo T. Rowe Price New Era (PRNEX). Estos fondos se centran en acciones relacionadas con la energía y ofrecen un riesgo menor que las inversiones directas en petróleo.

Exposición directa al petróleo

Para aquellos que buscan una exposición más directa a los precios del petróleo, los fondos cotizados en bolsa (ETF) o pagarés cotizados en bolsa (ETN) que invierten en contratos de futuros de petróleo están disponibles. Estos productos siguen de cerca los precios del petróleo y pueden servir como coberturas y diversificadores de cartera debido a su falta de correlación con los rendimientos del mercado de valores o la dirección del dólar estadounidense.

¿Cómo pueden los inversores comunes y corrientes empezar a negociar con petróleo?

Las opciones son abundantes para aquellos interesados ​​en aventurarse en el lucrativo pero volátil mundo del comercio de petróleo. Los inversores comunes pueden participar en el mercado petrolero a través de una variedad de instrumentos financieros, cada uno de los cuales atiende a diferentes estrategias de inversión y apetitos de riesgo.

Una de las formas más accesibles de comercializar petróleo es a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) y notas negociadas en bolsa (ETN). Estos productos financieros están diseñados para rastrear los movimientos del precio del petróleo. Por lo tanto, permiten a los inversores obtener exposición al producto básico sin tener que lidiar con las complejidades de los contratos de futuros.

Los inversores tienen varias opciones para elegir. Pueden seleccionar ETF de un solo producto centrado únicamente en el petróleo, como el Fondo del Petróleo de Estados Unidos (USO). Alternativamente, pueden optar por ETF de múltiples materias primas que incluyan una combinación de materias primas energéticas como gas natural, gasolina y combustible para calefacción.

Además, los inversores podrían considerar comprar acciones de compañías petroleras o ETF centrados en el sector petrolero. Este enfoque proporciona exposición indirecta a los precios del petróleo y al mismo tiempo ofrece beneficios potenciales de dividendos y ganancias de capital. Las opciones populares incluyen acciones de las principales compañías petroleras como ExxonMobil, BP y Chevron o ETF de sectores específicos como el Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), que incluye una amplia gama de empresas de energía.

¿Cuánto petróleo crudo queda bajo tierra?

Comprender las reservas mundiales de petróleo crudo es crucial para los inversores que consideran posiciones a largo plazo en el mercado petrolero. A mediados de 2022, el volumen estimado de petróleo crudo recuperable es de aproximadamente 1,43 billones de barriles. Esta cifra proporciona una perspectiva significativa sobre la sostenibilidad y la disponibilidad futura del petróleo.

Al ritmo actual de consumo mundial, se prevé que estas reservas duren unos 45 años más. Esta estimación resalta la naturaleza finita de los recursos petroleros, lo que puede afectar las estrategias de inversión a largo plazo. Los inversores deben considerar estas proyecciones al tomar decisiones, ya que el eventual agotamiento de las reservas de petróleo podría provocar cambios significativos en la dinámica del mercado y las estructuras de precios.

¿Qué país produce más petróleo?

En el ámbito de la producción de petróleo, ciertos países dominan el panorama. En 2022, Estados Unidos será el mayor productor de petróleo del mundo. Este logro se debe en gran medida a los avances en las tecnologías de extracción, particularmente las relacionadas con los depósitos de petróleo de esquisto. Estados Unidos ha aprovechado estas tecnologías para aumentar su producción de petróleo, superando significativamente a las naciones tradicionalmente ricas en petróleo.

Después de Estados Unidos, los otros principales productores de petróleo son Arabia Saudita, Rusia, Canadá y China. Estos países representan colectivamente una parte sustancial de la producción mundial de petróleo, lo que influye en las tendencias del mercado y los precios. Los inversores que quieran comercializar petróleo deberían estar atentos a estos productores clave, ya que sus niveles de producción y sus políticas pueden afectar profundamente al mercado petrolero.

Invertir en los mercados petroleros ofrece una amplia gama de opciones para los inversores. Por ejemplo, se puede obtener exposición indirecta a través de acciones relacionadas con la energía. Alternativamente, se pueden realizar inversiones más directas a través de ETF vinculados a materias primas. El sector energético ofrece oportunidades que se adaptan a diversos objetivos de inversión y tolerancias al riesgo.

Sin embargo, como ocurre con todas las inversiones, es imperativo que los inversores realicen una investigación exhaustiva. Alternativamente, consultar con un profesional de inversiones puede ayudar a tomar decisiones informadas. Comprender las complejidades del mercado petrolero es crucial. Esto incluye tendencias de producción y estimaciones de reservas. Este conocimiento puede ayudar a los inversores a navegar con éxito en este sector dinámico.