La naturaleza del dinero es, trágicamente, una de las cuestiones vitales y menos examinadas de la sociedad moderna. A lo largo de la historia, diferentes sistemas monetarios han surgido y caído a medida que la tecnología avanzaba y surgían nuevas formas de dinero que eran superiores a las anteriores. Para ayudarnos a comprender el dinero, debemos examinar la pregunta: “¿quién controla el libro mayor?” A medida que exploramos la historia tecnológica del dinero y sus diversas encarnaciones, desde el crédito social informal hasta los sistemas respaldados por productos básicos, podemos comprender mejor cómo el control sobre el libro mayor monetario impacta la libertad individual, la prosperidad económica y el florecimiento humano.
En la tradición austriaca, figuras como Carl Menger, Ludwig von Misesy muchos otros han escrito extensamente sobre la función del dinero. En esencia, el dinero permite el intercambio indirecto como medio para facilitar las transacciones. En comunidades pequeñas, los sistemas de crédito social pueden regular adecuadamente los recursos a través del intercambio directo. Sin embargo, a medida que estas comunidades crecen, el intercambio indirecto a través del dinero se vuelve esencial. Ampliar la división del trabajo y la especialización requiere cálculos económicos más complejos. La creciente sofisticación de los deseos requiere transacciones indirectas entre partes distantes. Lo más importante es que el intercambio directo se basa en la confianza y la familiaridad entre las contrapartes, lo que se erosiona con la escala. El dinero surgió para permitir que las comunidades en crecimiento cosecharan los beneficios de la expansión económica a través del intercambio indirecto. Sin una moneda sólida, no es posible coordinar eficazmente el aumento de la productividad y la especialización. La tradición austriaca reconoce cuán crítico es el marco monetario en una economía en evolución.
Naturalmente, ciertas mercancías se seleccionan como dinero dentro de la economía de mercado debido a sus propiedades monetarias óptimas como tecnología monetaria. Dicho de otra manera, se elegirá el bien más vendible, que tenga la tasa más baja de utilidad marginal decreciente, para facilitar el comercio indirecto. Las propiedades monetarias primarias de escasez, durabilidad, portabilidad, divisibilidad, fungibilidad y verificabilidad dan paso a la vendibilidad de los bienes a través del tiempo y el espacio. Las conchas marinas, las cuentas, la plata y el oro son ejemplos de diferentes productos que históricamente se han utilizado como diferentes medios de intercambio por sus respectivas fortalezas en estas propiedades monetarias.
Lyn Alden, en su libro reciente, Dinero roto: por qué nuestro sistema financiero nos está fallando y cómo podemos mejorarlo reexamina la cuestión de qué es el dinero a través de su teoría del dinero contable. Ella escribe:
“Una teoría del libro mayor del dinero observa que la mayoría de las formas de intercambio mejoran al tener una unidad de cuenta vendible que puede ser mantenida y transferida tanto en el tiempo como en el espacio, y que esta unidad de cuenta implica la existencia de un libro mayor, ya sea literalmente o en forma literal. el abstracto. Estas unidades monetarias y el libro de contabilidad que las define dependen de administradores humanos o de leyes naturales para mantener su estabilidad en el tiempo y el espacio”.
A través de esta lente, podemos llegar a una mejor comprensión de ¿Qué ha hecho el gobierno con nuestro dinero? La naturaleza engorrosa del oro físico como medio de cambio condujo en última instancia a la adopción del papel moneda y, finalmente, del dinero fiduciario que ya no estaba respaldado por materias primas. Almacenar, transportar y verificar oro puro para transacciones se volvió cada vez más impráctico a medida que las economías crecieron y se desarrollaron tecnológicamente. El peso del oro y el riesgo de robo encarecían su almacenamiento. Ensayar el oro para verificar su pureza era difícil para el comercio cotidiano. Y transportar suficiente oro para grandes transacciones era peligroso. El papel moneda proporcionó un sustituto más ligero y portátil del oro y más práctico para el intercambio. Sin embargo, todavía dependía de que las autoridades centrales aseguraran reservas de oro adecuadas para mantener la convertibilidad. Esto limitó la política monetaria, ya que la expansión de la moneda se vio limitada por la oferta de oro. Con el tiempo, las limitaciones de la convertibilidad del oro frustraron a los gobiernos y a los bancos centrales. Suspensión de la convertibilidad en 1971 permitió un mayor control sobre la oferta monetaria y las tasas de interés, proporcionando más flexibilidad política. Pero sin el respaldo de las materias primas, la moneda fiduciaria conlleva mayores riesgos de inflación, hiperinflación y otras externalidades negativas. Alden continúa:
“La tecnología de los sistemas bancarios y los billetes de papel de distintas denominaciones respaldados por oro mejoraron la divisibilidad efectiva del oro. Y luego, además de intercambiar papel, la gente podría llegar a “enviar” dinero a través de líneas de telecomunicaciones a otras partes del mundo, utilizando los bancos y sus libros de contabilidad como intermediarios de custodia. Éste era el patrón oro: el respaldo con oro del papel moneda y de los sistemas de comunicación financiera”.
“Para un sistema bancario respaldado por oro, la única parte del libro mayor que los usuarios individuales tienen control son las monedas de metales preciosos que retienen bajo su propia custodia, y para eso dependen de las propiedades de la naturaleza para mantener la integridad del libro mayor. Una vez que entregan monedas al sistema bancario, comienzan a depender de una jerarquía de otras personas para controlar su dinero”.
En el contexto de la teoría del libro mayor de Alden, la oferta de oro está controlada por la naturaleza y las leyes naturales. Fiat, en cambio, está controlada por la administración humana e inequívocamente por el Estado. Esta explicación es la respuesta simple a lo que el gobierno ha hecho con nuestro dinero. El Estado ha arrebatado el control del libro monetario a la ley natural y ha utilizado ese poder para facilitar su crecimiento metastásico. Además, ha ejercido este control como uno de sus privilegios monopólicos exclusivos. Como defensores del libre mercado, los derechos de propiedad individual y el derecho a la autodeterminación, nada es más imperativo en nuestra época que separar el dinero del Estado. El gran Friedrich A. Hayek, que abogó por la Desnacionalización del dinerofamoso fijado:
“No creo que volvamos a tener un buen dinero antes de que se lo quitemos de las manos al gobierno, es decir, no podemos quitárselo violentamente de las manos del gobierno, lo único que podemos hacer es mediante alguna acción”. De manera astuta y indirecta, introduce algo que no pueden detener”.
Durante los últimos 15 años, bitcoin ha surgido y ha seguido desarrollándose hasta convertirse en una posible forma indirecta y astuta que Hayek planteó la hipótesis. Inicialmente y de manera abstracta, bitcoin fue concebido como un bitcoin.org/bitcoin.pdf”>Sistema de efectivo electrónico peer-to-peer. Un sistema de contabilidad descentralizado que utiliza firmas digitales criptográficas para hacer cumplir el concepto de escasez digital perfecta. bitcoin, como unidad monetaria, representa un activo básico al portador nativo digital, un concepto verdaderamente revolucionario. En el contexto de la teoría del dinero contable de Alden, ella escribe:
“Durante mucho tiempo se ha recurrido al oro como forma de defensa y ahorro, pero no es un dinero transaccional útil en la era digital. La red bitcoin presenta una alternativa más nueva y más rápida, donde nadie puede crear bitcoins gratis y, por lo tanto, nadie tiene el poder de señoreaje”.
bitcoin cierra la brecha de velocidad entre transacciones y liquidaciones. Desde la invención y el despliegue de los sistemas de telecomunicaciones intercontinentales en la segunda mitad del siglo XIX, las transacciones han podido moverse por todo el mundo a la velocidad de la luz, mientras que los escasos activos monetarios al portador (por ejemplo, el oro) sólo podían ser transportado y verificado a la velocidad de la materia. Esta brecha de velocidad abrió una enorme oportunidad de arbitraje para que la aprovecharan los bancos y los gobiernos, porque les otorgaba monopolios de custodia sobre los pagos rápidos a larga distancia. bitcoin representa la primera forma importante de liquidar valores escasos a la velocidad de la luz.
Si bien la política puede afectar la forma en que interactuamos con el dinero a nivel local y temporal, es la tecnología la que afecta la forma en que interactuamos con el dinero a nivel global y permanente. A medida que surgen nuevas tecnologías, ciertos tipos de libros de contabilidad se vuelven obsoletos y se extinguen, mientras que nuevos tipos de libros de contabilidad nacen y se vuelven necesarios. Es por eso que tienden a adoptarse nuevas formas de dinero en todas partes y no sólo a nivel local. A medida que el mundo se fue industrializando cada vez más, el oro prevaleció sobre cualquier otro producto básico. Y luego, a medida que el mundo se volvió cada vez más conectado mediante sistemas de telecomunicaciones, las monedas fiduciarias desplazaron al oro en todos los países. Ahora que la escasez y la liquidación digitales existen como nuevas formas de tecnología, hay una vez más la puerta a una nueva era monetaria”.
Hoy en día, el uso de bitcoin es principalmente el de un activo de reserva de valor. Una posible explicación para esto es Ley de Gresham, que establece que cuando dos formas de moneda tienen el mismo valor nominal, la que se percibe como menos valiosa circulará más ampliamente mientras que la más valiosa será atesorada. Esto ayuda a explicar el papel actual de bitcoin: su oferta limitada y su valoración volátil lo convierten en “buen dinero” para mantenerlo como activo, mientras que las monedas fiduciarias con menos valor percibido siguen siendo el medio común de intercambio. Sin embargo, el estatus monetario de bitcoin podría evolucionar si aumenta su adopción.
Conclusión:
El estudio de la historia monetaria revela que la evolución del dinero refleja avances en la tecnología. Las sociedades han seleccionado diferentes medios monetarios basándose en la fortaleza de sus propiedades monetarias: su vendibilidad tanto en el tiempo como en el espacio. Examinar quién controla el libro mayor de cada sistema monetario también proporciona información útil. Las leyes naturales gobernaban el libro mayor de mercancías como el oro. Sin embargo, la llegada de las telecomunicaciones permitió que las transacciones financieras se produjeran mucho más rápido que liquidar pagos en oro físico. Esto puso de relieve las limitaciones del uso del oro físico como dinero en la era digital moderna. Como resultado, las sociedades adoptaron dinero en papel y digital basado en créditos con libros de contabilidad controlados por la administración humana en lugar de por leyes naturales. Desafortunadamente, con el tiempo, el Estado tomó el control de estos libros de contabilidad, expandiendo su autoridad mediante la manipulación de monedas fiduciarias, eliminando por completo su vínculo con el oro. Para contrarrestar el crecimiento desenfrenado del poder estatal, debemos volver a un dinero sólido anclado en una reserva de valor confiable, con un libro de contabilidad que no pueda ser manipulado por el Estado. Usar oro físico como medio de intercambio ya no es práctico en un mundo cada vez más digital. Por lo tanto, se debe desarrollar una alternativa monetaria inventiva y resistente a la censura para separar el control del dinero del Estado. Durante los últimos 15 años, el libro de contabilidad público distribuido globalmente de bitcoin ha demostrado ser un experimento fascinante en dinero digital descentralizado. A diferencia de las monedas tradicionales, el libro mayor de bitcoin no está controlado por una sola entidad. Más bien, se basa en una red de personas que ejecutan voluntariamente software bitcoin para llegar a un consenso sobre el protocolo. Este enfoque descentralizado permite al mercado decidir sobre las propiedades de la red y las unidades monetarias. En última instancia, el mercado determinará si bitcoin es el más adecuado como medio de intercambio para la humanidad en el mundo digital. Una pregunta que deberíamos hacernos es este:
“¿Cómo sería si pareciera que un dinero global, digital, sólido, abierto y programable estuviera monetizando desde el cero absoluto?”
Esta es una publicación invitada de Michael Matulef. Las opiniones expresadas son enteramente propias y no reflejan necesariamente las de btc Inc o bitcoin Magazine.
