Es difícil exagerar cuán optimistas son las perspectivas de bitcoin para 2024. Si bien muchas personas pueden sentir que es demasiado tarde (¿Por qué no lo compré por menos de $100?), como si hubieran perdido la oportunidad, probablemente nunca haya sido un mejor momento para lanzarse. Más específicamente, la proporción de recompensas potenciales en comparación con los riesgos detrás de bitcoin nunca ha sido más atractiva. Demanda, oferta, conciencia, narrativa, fundamentos; Todas las estrellas parecen alinearse para brindarnos un año 2024 memorable. En particular, aquí están las 21 razones principales por las que las perspectivas de bitcoin para 2024 son excepcionalmente alcistas.
Demanda
1. Se espera que la SEC apruebe múltiples ETF de bitcoin al contado en las próximas semanas, lo que generará miles de millones de dólares en demanda adicional a medida que el activo se vuelva invertible para las instituciones a través de un producto financiero tradicional. Al mismo tiempo, los ETF están creando conciencia sobre el activo y proporcionando claridad regulatoria, así como el respaldo de las principales instituciones financieras. Esta expectativa se evidencia en el descuento decreciente al que cotiza Grayscale bitcoin Trust (GBTC) frente a bitcoin, desde casi un 50% de descuento el año pasado hasta menos del 10% de descuento en diciembre de 2023. Además, innumerables analistas y administradores de activos cercanos al asunto han compartido sus expectativas de una inminente aprobación spot del ETF de bitcoin.
Suministrar
2. La cuarta reducción a la mitad de la oferta de bitcoin se producirá en abril y, hasta ahora, la acción del precio del activo (+150% hasta la fecha) rima con los últimos tres eventos de reducción a la mitad, que arrojaron 101x, 30x y 8x respectivamente, después de la reducción a la mitad. Reducir a la mitad la oferta significa que la presión a la baja sobre el precio de bitcoin disminuirá, porque los mineros solo obtendrán la mitad de bitcoins para vender cada día que los que tienen actualmente (900 bitcoins por día). También desencadena el siguiente nivel de escasez, ya que la relación stock-flujo de bitcoin se duplicará repentinamente. En concreto, abril de 2024 hará historia, ya que bitcoin se convertirá en el activo más escaso del mundo (el activo con mayor stock-to-flow), arrebatando este título al oro por primera vez.
3. El suministro de líquido está cayendo aún más rápido, a medida que cada vez más bitcoins se trasladan a carteras controladas por propietarios ilíquidos. Específicamente, cada vez más bitcoins pasan a custodia privada en lugar de ser retenidos y comercializados en bolsas. Una menor oferta de líquido significa que el efecto multiplicador de las compras aumenta: cuando una entidad compra mil millones de dólares de bitcoin, la capitalización de mercado de bitcoin aumenta en más de mil millones de dólares, porque esta compra impacta el precio al alza.
Regulación
4. FASB, la entidad que establece estándares contables y financieros para empresas en EE. UU., votó en septiembre de 2023 a favor de adoptar la contabilidad del valor razonable para bitcoin. Este cambio significa que las empresas pueden mantener bitcoin en su balance a precio de mercado y, por lo tanto, pueden reconocer ganancias no realizadas, en lugar de tener que tratarlo como un intangible y seguir el modelo de deterioro. Este es un avance significativo, ya que abre la posibilidad para que las empresas aumenten sus ganancias y su capital reportados cuando sus tenencias de bitcoin se revaloricen. Este cambio hace que las tenencias de bitcoin sean más atractivas para las empresas, no sólo porque pueden mostrar resultados financieros más favorables cuando bitcoin sube, sino también porque la medida de FASB puede verse como una legitimación de bitcoin como clase de activo.
5. El Satoshi Action Fund, una organización educativa sin fines de lucro en los EE. UU., espera aprobar regulaciones pro-bitcoin en 10 estados de EE. UU. en 2024, además de los desarrollos regulatorios pro-bitcoin de 2023. Una mayor claridad regulatoria aumenta las inversiones institucionales, impulsa confianza del consumidor y estimula el espíritu empresarial en el espacio de bitcoin, aumentando aún más la demanda y el potencial del activo.
Fundamentos
6. La adopción aumenta a medida que la cantidad de direcciones con 1 bitcoin completo ahora está en su punto más alto. De manera similar, las direcciones con más de 0,1 bitcoins y las direcciones con más de 0,01 bitcoins también muestran su nivel más alto hasta ahora.
7. El hashrate de bitcoin está alcanzando ahora un nuevo máximo histórico de 500 EH/s, fortaleciendo su estatus como la red más segura de todos los tiempos.
8. La volatilidad de bitcoin, por el contrario, ha tenido una tendencia a la baja en línea con el vencimiento del activo. La baja volatilidad de un activo es particularmente importante para los inversores que analizan la relación entre rendimiento y volatilidad (por ejemplo, el índice de Sharpe o el índice de Sortino). Con su alto rendimiento y su volatilidad comparativamente baja, bitcoin fortalece su atractivo para los inversores.
9. Además, la correlación de bitcoin con las clases de activos tradicionales ha caído a un mínimo histórico. La baja correlación con otras clases de activos está haciendo de bitcoin una adición extremadamente atractiva a cualquier cartera de inversión tradicional (por ejemplo, fondos de cobertura, fondos de pensiones, oficinas familiares), porque permite a los administradores de activos reducir la volatilidad de su cartera mientras aumentan sus rendimientos esperados.
10. Se espera que aumente la descentralización de bitcoin de sus actividades mineras. Por ejemplo, líderes de opinión como Jack Dorsey invierten millones en un grupo de minería de bitcoin descentralizado llamado OCEAN. Si bien puede ser una pequeña inversión hasta ahora, la medida al menos está arrojando luz sobre el tema, invitando a otros mineros a seguir su ejemplo. Una mayor descentralización del protocolo reduce sus riesgos y, por tanto, lo hace aún más valioso.
11. Las soluciones de capa 2 (por ejemplo, Lightning Network) finalmente se están volviendo escalables, lo que permite que bitcoin se utilice como medio de intercambio: transacciones instantáneas prácticamente sin costo alguno. Específicamente, la adopción de Lightning se ha multiplicado por 10 desde el verano de 2021. Con esta nueva función, bitcoin como activo en 2024 será muy diferente (y superior) de bitcoin como activo en años anteriores.
12. Los saldos de bitcoin en las bolsas están cayendo porque la gente comprende la importancia de la autocustodia. Personalmente, veo este desarrollo como una indicación de una menor especulación en el mercado y un uso más genuino de un activo que actúa como una reserva de valor descentralizada.
13. En noviembre de 2023 alcanzamos otro nuevo récord: más del 70% de los bitcoins no se han movido en más de 1 año. Y este desarrollo ocurrió a pesar de que el precio de bitcoin se duplicó con creces durante ese período. Una vez más, este historial respalda la teoría de que la especulación con el activo está disminuyendo mientras es reemplazada por tenencias a largo plazo.
Narrativo
14. La narrativa en torno a bitcoin como un activo ESG finalmente está siendo reconocida y comenzando a asentarse: desde bancarizar a los no bancarizados hasta mitigar las emisiones de metano, incentivar la producción de energía renovable y estabilizar las redes eléctricas. Las publicaciones revisadas por pares y los medios tradicionales cubren cada vez más este aspecto de bitcoin, lo que probablemente despertará un mayor interés del público en el activo.
15.Los administradores de inversiones tradicionales recientemente se volvieron pro-bitcoin. Uno de los mayores avances de 2023 es el giro de 180 grados de Larry Fink en bitcoin. De llamar a bitcoin “un índice de lavado de dinero” en 2017, ahora lo apoya abiertamente y considera su reciente aumento de precio como una “huida hacia la calidad”. Como director ejecutivo y presidente de la mayor empresa de inversión del mundo, Blackrock, su opinión difícilmente pasará desapercibida. De manera similar, Jurrien Timmer, director de Macro Global de Fidelity, lo considera una “cobertura contra la degradación monetaria” y el “oro exponencial”.
dieciséis.La diferencia entre bitcoin y todos los demás criptoactivos se vuelve cada vez más clara: uno es una mercancía (un activo sin emisor), mientras que prácticamente todos los demás son valores (no activos genuinamente descentralizados). Dado que es probable que la próxima regulación respalde esta postura, una vez más se destacará la posición única de bitcoin.
Conciencia
17.El Salvador, donde bitcoin es moneda de curso legal, S&P mejoró su calificación crediticia en noviembre de 2023, lo que arroja luz sobre el éxito inicial de su estrategia de bitcoin. Además, en diciembre de 2023, el valor de la inversión en bitcoin del país se volvió positivo por primera vez, después de dos años de acumulación de bitcoin en el mercado bajista más largo experimentado por el activo.
18. Además, un economista libertario abiertamente pro-bitcoin fue elegido presidente de Argentina en noviembre de 2023. Los videos de Javier Milei ya se están volviendo virales, ya que denuncia los vicios de las economías socialistas y las monedas fiduciarias. Por ejemplo, su entrevista con Tucker Carlson de mediados de septiembre de 2023 se encuentra entre los vídeos más vistos en la plataforma X, con más de 400 millones de impresiones.
19. Varios candidatos presidenciales estadounidenses prometieron plantear bitcoin como tema en las elecciones de 2024. Específicamente, los candidatos prominentes pro-bitcoin para el cargo más alto en los EE. UU. incluyen a Ramaswamy, Kennedy y DeSantis. Las discusiones pondrán a bitcoin en primer plano y obligarán a todos los candidatos a posicionarse sobre el tema.
Más allá de
20. La integración de la actualización Taproot del protocolo de bitcoin en noviembre de 2021 permitirá la implementación de contratos inteligentes directamente en la cadena de bloques de bitcoin. Taproot no solo agiliza la eficiencia de las transacciones, sino que también desbloquea el potencial para que funciones complejas similares a contratos se ejecuten directamente en la red de bitcoin, beneficiándose de su descentralización, seguridad y solidez. Este avance introduce un nuevo ámbito de posibilidades para las finanzas descentralizadas (DeFi) y otras aplicaciones. Estos acontecimientos comenzarán a surgir en 2023 y podrían convertirse en un hito crucial del año 2024.
21.En la próxima ola de adopción de bitcoin, puede quedar claro que bitcoin es mucho más que dinero. Por ejemplo, cuando el comandante estadounidense Jason Lowery publicó su libro más vendido software A principios de este año, generó conciencia sobre el potencial de bitcoin mucho más allá de los mercados monetarios y financieros. Específicamente, la seguridad de bitcoin puede aprovecharse no sólo para la información financiera, sino también como un protocolo de ciberseguridad, que puede convertirse en un imperativo estratégico para la seguridad nacional de todos los países. Como publicó Hal Finney el 5 de diciembre de 2010, “bitcoin es una base de datos global, descentralizada pero consistente”, invitando a los lectores a considerar las numerosas aplicaciones de dicha base de datos. Si bien esta idea aún está en sus inicios, la semilla ya está sembrada y una visión notable está creciendo. Nadie sabe la fecha de la cosecha, pero cuando llegue, se espera que dé lugar a una era de innovación y prosperidad sin precedentes.
A medida que el año 2023 llega a su fin, el panorama para bitcoin presenta una confluencia de desarrollos prometedores, cada uno de los cuales contribuye a una perspectiva sólida y optimista para el próximo año. Desde la afluencia prevista de inversión institucional hasta los cambios regulatorios transformadores y el hito de la cuarta reducción a la mitad de bitcoin, el escenario está preparado para un crecimiento significativo y una adopción más amplia.
Además, la percepción cambiante de bitcoin como un activo seguro y descentralizado y su creciente reconocimiento como una opción ambiental y socialmente responsable subrayan su potencial para trascender su papel actual en el panorama financiero. La acogida entusiasta por parte de los líderes mundiales y los avances innovadores en tecnología no hacen más que aumentar esta narrativa de progreso y potencial.
Cada una de estas 21 razones no sólo se sostiene por sus propios méritos sino que también se entrelaza con otras para crear un tapiz de factores interdependientes que fortalecen colectivamente la posición de bitcoin en la economía global. El año 2024 promete ser un año crucial en la historia de bitcoin, uno que solidificará su lugar en los anales de la historia económica. El futuro es de color naranja brillante y ahora es el momento de prestar atención.
Thomas Jeegers
Viena, 5 de diciembre de 2023
Esta es una publicación invitada de Thomas Jeegers. Las opiniones expresadas son enteramente propias y no reflejan necesariamente las de btc Inc o bitcoin Magazine.
