Hay una especie de tendencia en torno a las empresas de software tradicionales y sus valoraciones en alza: las empresas fundadas en tiempos de dinosaurios están en alza, como se evidenció esta semana con SAVIALas acciones de superan los 200 dólares por primera vez.
SAP, fundada en 1972, actualmente está valorada en un máximo histórico de 234.000 millones de dólares. El proveedor de software empresarial con sede en Alemania estaba valorado en 92.000 millones de dólares hace dos años y en 156.000 millones de dólares hace doce meses, lo que significa que su capitalización de mercado ha crecido más del 50% solo en el último año.
Las valoraciones de mercado no deben confundirse con la salud de la empresa, pero son un indicador útil de cómo le está yendo a una empresa, ya sea a través del desempeño financiero real o de medidas significativas que está tomando para adaptarse a los tiempos.
SAP antiguo
El director ejecutivo Christian Klein ha supervisado el cambio de SAP desde 2020, centrándose en ayudar a los clientes a realizar la transición a la nube y al mismo tiempo establecer asociaciones útiles con ai-enterprise-applications” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>Hiperescaladores como Google y ai-enterprise-applications”>Nvidia por el camino.
El rápido ascenso de SAP se puede atribuir en parte a esta transición desde un modelo de licencia de la vieja escuela, según su informe del primer trimestre de 2024. Revelando Crecimiento interanual de los ingresos de la nube del 24%, una cifra que, según dijo, espera aumentar. ai-adoption-fuels-demand” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>Más adelante en los próximos 12 meses debido a sus ingresos por “cloud backlog” en trámite. Inyectando “ai-throughout-its-enterprise-cloud-portfolio-and-partners-with-cutting-edge-ai-leaders-to-bring-out-customers-best-302163214.html” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>IA empresarial” en su suite de nube también juega un papel en esta trayectoria.
El año pasado surgieron informes de que sus clientes locales se había descontento con la forma en que SAP estaba poniendo su ai-throughout-its-enterprise-cloud-portfolio-and-partners-with-cutting-edge-ai-leaders-to-bring-out-customers-best/#:~:text=By%20infusing%20Business%20AI%20across,and%20ingenuity%20in%20global%20business.” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>nueva tecnología en sus productos en la nube únicamentePero en lugar de complacerlos, SAP está redoblando sus esfuerzos para llevarlos a la nube. Ofreciendo a sus clientes locales descuentos Para hacer la transición – una zanahoria de IA en un palo de nube, por así decirlo.
Sociedad de gestión de inversiones Ave Maria World Equity Fund Destacado recientemente SAP se ubica entre sus tres principales empresas en el primer trimestre de 2024 y destaca que la transición de SAP “de un modelo de licencia perpetua a un modelo SaaS” creará un mercado total direccionable (TAM) más grande y mayores márgenes.
Y son estos esfuerzos los que están impulsando la suerte de SAP y empresas de software heredadas similares, según el jefe de pronosticaciones de Gartner. John David Lovelock.
“Hay algunos vientos de cola que ayudan al crecimiento: preferencias por la nube sobre los sistemas locales, actualizaciones y requisitos de expansión”, dijo Lovelock a TechCrunch. “Pero el efecto principal es simplemente que los esfuerzos de transformación empresarial digital que comenzaron en 2021 están en curso”.
Oráculo histórico
¿Y qué pasa con Oracle, la empresa estadounidense de infraestructura en la nube y bases de datos fundada en 1977? Oracle está valuada en más de 385 mil millones de dólares a fecha de esta semana, un 20% más que el año pasado, aunque esta cifra era de casi 400 mil millones de dólares hace un par de semanas, de lejos su valuación más alta hasta la fecha.
Las razones de esto son más o menos comparables a las de SAP: “Crecimiento de la nube impulsado por la IA”, el resultado de una larga transición desde un modelo local.
En particular, Oracle Resultados del tercer trimestre del año fiscal 2024 vio a la compañía superar un hito clave, con sus ingresos totales de la nube, es decir, SaaS (software como servicio) más IaaS (infraestructura como servicio), superando sus ingresos totales de soporte de licencias por primera vez.
“Hemos cruzado el límite”, afirma Safra Catz, CEO de Oracle dijo en la conferencia sobre ganancias.
En su Ganancias del cuarto trimestre, Oracle informó un modesto crecimiento de ingresos del 3%, pero esta cifra aumentó al 20% para los ingresos específicos de la nube. Y hay más por venir, dice Catz, proyectando un crecimiento de dos dígitos en los ingresos de la nube en el próximo año financiero. Esto se ha visto favorecido por asociaciones con empresas como Microsoft, Googley la favorita de la IA generativa ai-platform-2024-06-11/” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>AbiertoAIque buscan toda la infraestructura en la nube que puedan conseguir, OpenAI planea usar la nube de Oracle para entrenar a ChatGPT.
“En el tercer y cuarto trimestre, Oracle firmó los contratos de ventas más grandes de nuestra historia, impulsados por la enorme demanda de capacitación de modelos de lenguaje grandes de IA en Oracle Cloud”, dijo Catz.
Al igual que SAP, Oracle también ai” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>recientemente firmó un acuerdo con Nvidia para ayudar a los gobiernos y empresas a ejecutar “fábricas de IA” localmente utilizando la infraestructura informática distribuida de Oracle.
Sin embargo, no todo es un panorama optimista: uno de los principales clientes de Oracle, TikTok, se enfrenta a una prohibición en Estados Unidos, según Oracle. advertencia esta semana que esto podría afectar sus ingresos en el futuro.
Los grandes ojos azules regresan
IBM, la empresa fundada en 1911 como Empresa de informática, tabulación y grabaciónalcanzó un Máximo de 11 años en marzo de 180.000 millones de dólares, sólo un 6% menos que un récord histórico.
La valoración de la empresa ha caído alrededor de un 14% desde entonces, a menos de 160 mil millones de dólares, pero sigue siendo un 30% más alta que el año pasado.
IBM alguna vez fue una empresa de hardware, con mainframes y PC a la orden del día, pero “Azul grande” pasó a una empresa de software y serviciosque ahora constituye la mayor parte de sus ingresos. IBM escindió su negocio de servicios de infraestructura heredado como una entidad independiente llamada Kyndryl en 2021.
IBM comenzó su andadura en la nube en 2007 con Blue Cloud, y continuó a lo largo de los años con el lanzamiento de IBM Cloud y con adquisiciones de gran valor como Red Hat. Al mismo tiempo, IBM también ha puesto la IA en el centro de atención, empezando con IBM Watson y, más recientemente, con una serie de servicios de IA para dar respuesta a la demanda de IA en la empresa, entre los que se incluye el lanzamiento de IBM Cloud. watsonxque ayuda a las empresas a entrenar, ajustar e implementar modelos de IA.
“La demanda de IA de los clientes se está acelerando, y nuestra cartera de negocios para Watsonx y la IA generativa se duplicó aproximadamente del tercer al cuarto trimestre”, dijo el presidente y director ejecutivo de IBM, Arvind Krishna, en su conferencia de prensa. Resultados del cuarto trimestre de 2023 en enero.
Los últimos resultados financieros de IBM han sido un tanto dispares, con sus Primer trimestre de 2024 cifras que muestran un pequeño aumento de ingresos que no cumplió con las estimaciones de los analistas y ganancias que superaron las estimaciones. Por otro lado, sus ingresos por consultoría cayeron ligeramente.
Sin embargo, dos meses después, los analistas son optimistas sobre el camino de IBM, y Goldman Sachs esta semana dando IBM recibió una calificación de “compra” gracias a sus inversiones en inteligencia artificial y su enfoque continuo en el software de infraestructura.
“Creemos que IBM está en la etapa intermedia del giro de su cartera hacia un conjunto de software de infraestructura y aplicaciones modernizadas y una gama más amplia de servicios, lejos de una cartera centrada en el legado”, dijo el analista de Goldman Sachs, James Schneider. x.com/wallstengine/status/1805207631906136255″ target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>dicho.
Es demasiado pronto para decir cómo envejecerá este sentimiento, pero la estrategia de IBM technology/ibm-stock-goldman-buy-rating-wall-street-ai-investments/” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>Las inversiones en IA están dando dividendos
Construcción de legado
SAP, Oracle e IBM no son las únicas empresas de software heredadas que disfrutan de tiempos fructíferos. Intuit, una empresa de software financiero de 41 años, technology/intuit-stock-intu-fiscal-q3-2024-earnings/” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>golpear las vertiginosas alturas de 187 mil millones de dólares el mes pasado, sólo una fracción por debajo de su Máximo en la era de la pandemia de 196 mil millones de dólares. Al igual que otros, Intuit ha estado invirtiendo fuertemente en IA como parte de su esfuerzo por seguir siendo relevante y Esto es lo primero habla en sus llamadas de resultados.
Y Adobe, fundada en 1982, también lo está haciendo bastante biencon su valoración aumentando un 8% interanual a $ 236 mil millones: Adobe informó un récord en el primer trimestre y Ingresos del segundo trimestre con IA y nube Se considera fundamental para este crecimiento.
Microsoft es la empresa más valiosa del mundo, un gigante de 3,3 billones de dólares cuyas acciones han subido un 33% el año pasado. Tras una década en el banquillo, Satya Nadella ha transformado a Microsoft en una empresa colosal que prioriza la nube y la IA, habiendo perdido la fiebre del oro de los teléfonos inteligentes debido a errores anteriores.
Microsoft cumple 50 años el año que viene, y seguir siendo relevante después de tantos cambios industriales, tecnológicos, políticos y de gestión no es fácil. Pero Microsoft no sólo ha seguido siendo relevante: sus ingresos, ganancias y casi todas las demás métricas Sigue aumentando, technology/2024/apr/25/microsoft-earnings” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>debido a sus inversiones en la nube y, más recientemente, ai-initiatives/” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>IA generativa.
Si bien estas empresas definitivamente se están beneficiando de la adopción de nuevas tendencias, también hay otros factores en juego; en particular, los inversores no tienen muchos lugares donde depositar su dinero para hacer apuestas sobre nuevas tecnologías.
Ray Wangfundador y analista principal de Investigación de constelacionescree que la disminución de la competencia en ciertos mercados ha ayudado a impulsar a los inversores hacia los grandes.
“Hay una competencia mínima ya que estamos en oligopolios y duopolios”, dijo Wang a TechCrunch. “Solíamos tener cientos de empresas de software, pero décadas de fusiones y adquisiciones han reducido las opciones a unas pocas empresas en cada geografía, categoría, tamaño de mercado e industria”.
Wang también señaló el estancado mercado de IPO, así como el impacto de la esfera del capital privado, como razones por las que a las empresas de tecnología heredadas les está yendo bien.
“La COVID-19 acabó con el mercado de las IPO: no tenemos las startups del pasado que pueden crecer hasta convertirse en el próximo Oracle, SAP o Salesforce. El mercado ha estado en malas condiciones a pesar de la cantidad de empresas de software que se han creado: no han logrado escalar”, dijo Wang. “(Y) muchas de las adquisiciones de las firmas de capital privado han destruido el espíritu emprendedor y han convertido a estas empresas en robots financieros”.
Hay muchas maneras de analizar todo esto, pero las empresas de software bien establecidas están, en última instancia, mejor posicionadas para prosperar cuando aparece una tecnología revolucionaria como la IA, debido al hecho de que tienen presencia en el mercado y una base de clientes estable.
Sus respectivas transiciones a la nube también son una parte importante de la narrativa, y se vinculan perfectamente con el auge de la IA, que depende en gran medida de la nube.
También tienen importantes recursos a su disposición, y las adquisiciones estratégicas juegan un papel importante en su esfuerzo por seguir siendo relevantes: IBM está reforzando sus ambiciones de nube híbrida con su reciente oferta de 6.400 millones de dólares por HashiCorp, mientras que SAP reveló planes de pagar 1.500 millones de dólares por Infundido por IA Plataforma de adopción digital WalkMe.
La IA puede tener un impacto mínimo en los resultados de las empresas hoy en día, pero es una herramienta imprescindible en lo que respecta a Wall Street: technology/alphabet-microsoft-shares-jump-investors-cheer-ai-investment-2024-04-26/” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>Alfabeto, ai-investments-drive-market-value-2-trillion” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener nofollow”>Amazonasy Microsoft han alcanzado máximos históricos últimamente, y ai-trade-is-back-as-confidence-in-big-tech-surges-160013297.html” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener”>La IA es una parte importante de esto.. manzana ai-announcements-150325922.html” target=”_blank” rel=”noreferrer noopener”>Las acciones también alcanzaron un máximo histórico a raíz de sus recientes anuncios de IA, a pesar de que “Apple Intelligence” aún no está disponible.
La marea de la IA podría estar levantando todos los barcos en la actualidad, pero el famoso “ciclo de exageración” profetiza que el interés en las nuevas tecnologías disminuye a medida que todos los primeros experimentos e implementaciones no cumplen con sus promesas; esto es lo que llama un “valle de desilusión”. Esto podría estar llegando, según Lovelock, lo que significa que muchas de esas nuevas empresas de inteligencia artificial generativa de mil millones de dólares podrían tener algo de qué preocuparse.
“Es fácil perderse en los mercados de software nuevos y emergentes”, dijo Lovelock. “También es difícil competir por la atención cuando las nuevas empresas de IA cuentan con ingresos multimillonarios a los pocos años de su lanzamiento. Sin embargo, los mercados de software tradicionales tendrán unos ingresos anuales combinados de más de 1 billón de dólares en 2024; las ventas de software heredado están creciendo con fuerza y el fuerte crecimiento de la IA ha oscurecido este hecho para muchos”.
Las empresas que han existido durante décadas están mejor posicionadas para prosperar debido a su posición actual. Puede que estemos en una burbuja de IA, pero cuando la adopción generalizada realmente despegue, los SAP, Oracle e IBM del mundo estarán mejor posicionados para aprovecharla.
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